MIS APUNTES......... Pasa a Blog/Foro: http://datakon.esforos.com/

21.- MEMORIA ABREVIADA NPGC

Escrito por runolopez 25-05-2009 en General. Comentarios (0)

ESTE BLOG PASA A FORO:

 

http://datakon.esforos.com/

 

 

 

He aquí un modelo de Memoria abreviada, de autor desconocido ( a quién se agradece su trabajo), que anda rodando por los Foros, y que me llegó en su dia a mi correo:


MODELO MEMORIA ABREVIADA(25 Páginas):

http://www.simuladoresfinancieros.com/otros/Memoria_abreviada2008.doc



Y una segunda Memoria (En proyecto), que estoy elaborando, más sencilla (5 páginas), para quién igualmente desee hacer uso de ella. Va destinada principalmente a PYMES, Microempresas, y para quién se quiera limitar a cumplir simplemente con el Registro Mercantil. Puede ser igualmente tan completa a la anterior, dependiendo ya de los datos e información que cada uno quiera aportar:


MODELO MEMORIA ABREVIADA (5 Páginas):

http://uploadbox.com/files/694452fda0

INSTRUCCIONES:
1.- Ir a: http://uploadbox.com/files/694452fda0
2.- Pulsar en "FREE DOWNLOAD"
3.- Introducir el código antispam y pulsar FREE DOWNLOAD.
4.- Ya está. El fihcero listo para descargarlo y guardarlo en tu PC.Saludos



Y ya de paso, y para completar, una plantilla excel (Copia Contaplus), del ESTADO DE CAMBIO EN PATRIMONIO NETO (ECPN):

PLANTILLA ECPN (EXCEL):
http://www.forea.org/Estado%20de%20Cambios%20en%20el%20Patrimonio%20Neto.xls

.

 

 

 

 

20.- LEASING

Escrito por runolopez 26-02-2009 en General. Comentarios (0)

ESTE BLOG PASA A FORO:

 

http://datakon.esforos.com/

 

 

LEASING:

 

El reconocimiento del Leasing y contabilización de las cuotas, así como las amortizaciones, y en su momento baja, serian las siguientes:

A).-CONTABILIZACION CONTRATO:

DEBE:
21*.- Importe coste inicial
HABER:
174.- Acreedores por arrend.financ. L/P
524.- Acreedores por arrenf.financ. C/P (12 meses)

 

(Anualmente, deberá reclasificarse el C/P respecto al L/P,- Asiento: 174/524.).


B).- PAGOS CUOTAS:

DEBE:
524.- Acreed.arrend. financ. C/P
472.- IVA
662.- Intereses, según cuota mensual
626.- Gastos bancarios (en su caso)
HABER:
572.- Banco (Importe total).

C).- AMORTIZACION.- (Art.115.4 y 6 LIS):

 

Asiento: 681* Amortización anula/281* Amortización acumulada (Por el importe del coste de la cuota).

 

* Anualmente, se procede a la amortización del inmovilizado material. La legislación vigente, permite dotar a amortización el coste total de la recuperación del bién, según cuotas. Hasta el duplo del coeficiente de amortización lineal según tablas de amortización oficialmente aprobadas.(Art.115. LIS). El resto se aplicaria en periodos posteriores.

* Si la empresa es de reducida dimensión (8.000.000 euros cifra ventas al año), éste porcentaje incluso se podría incrementar mediante el
multiplicador del 1.5. (Art.115 .-LIS).

 

D).- PERDIDAS POR DETERIORO Y OTRAS DOTACIONES:

En éste apartado se registrarian, aparte de las amortizaciones, con la posibilidad simultánea, (en un Leasing, no muy frecuente), la corrección valorativa por deterioro (depreciación) de caracter reversible en el inmovilizado material (691/291).


A la finalización del contrato de arrendamiento, es conveniente no dar por amortizado totalmente el inmovilizado, si éste sigue estando en activo. Habría que dejar una cantidad, supuestamente por el valor actualizado, y a partir de éste momento, efectuar detorioros (corrección activos) por depreciación del inmovilizado, hasta la finalización definitiva de su vida util, o su enajenación.

Asiento: 691.Pérdidas por deteriro inmovilizado material/291. Deterioro de valor del inmovilizado material.
Cuando se enajene el inmovilizado o se de de baja , con abono a la cuenta 21*

*Hay quién se salta éste asiento "puente", y directamente el deterioro (691), lo abona directamente a la cuenta de inmovilizado (21*).

* Y también quién, una vez finalizado el contrato de arrendamiento financiero, deja una cantidad minima como pendiente de amortizar (generalmente la apción de compra), y procede a su baja directamente cuando se enejene o finalice su vida util, sin recurrir al proceso del deteriro.

 E) BAJA INMOVILIZADO:

* Una vez dado de baja el Inmovilizado, o bién se ha procedido a su venta, los asientos serian:

DEBE:
281* Amortización acumulada Inmovilizado material
572.- Ingreso por venta (en su caso)
671.- Pérdidas procedentes enajenación inmovilizado mat.(en su caso)
HABER:
21*.- Valor contable inmovilizado
771.- Beneficios procedentes enajenación inmovilizado mat.(en su caso)

 

19.- INSOLVENCIA comercial

Escrito por runolopez 25-11-2008 en General. Comentarios (0)

ESTE BLOG PASA A FORO:

http://datakon.esforos.com/

 

 

 

 

DETERIORO

CREDITOS COMERCIALES

 

 

 

 

TRATAMIENTO CONTABLE:

En el actual NPGC, ya no se utiliza el término de provisiones, sino el de dotación por deterioro, eventual o firme, sobre los créditos comerciales. (NRV 8ª..Apartado 2.1.3. del NPGC-PYMES), definiéndose como:

“ Al menos al cierre del ejercicio, deberán efectuarse las correcciones valorativas necesarias siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero o de un grupo de activos financieros con similares características de riesgos valorados colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasiones una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que puedan venir motivados por la insolvencia del deudor.

Las correcciones valorativas por deterioro, así como reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese por causa relacionadas con un evento posterior, se reconocerán como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias”.

En consecuencia, puede existir corrección (dotación) reversible y firme.

1º.- En la primera situación, con posibilidad de reversión, se contabiliza, simultáneamente:

En el momento de la dotación:

* 436. Clientes dudoso cobro/ 430. Clientes.
* 694. “Pérdidas por deterioro”/ 490. “Deterioro de valor de créditos”. .
En el momento de la reversión (cobro), simultáneamente:
* 57* Tesoreria / 436. Clientes dudoso cobro
* 490. “Deterioro de valor de créditos”/ 794. “Reversión del deterioro

2º.- En la segunda situación, en firme, simultáneamente, lo asientos
:

En el momento de la dotación:

* 436. Clientes dudoso cobro/ 430. Clientes.
* 650. Pérdidas crédito incobrable á 436. Clientes dudoso cobro

Como se ve, en todos los casos se utiliza, en cada situación, la cuenta 436. Clientes dudoso cobro. Yo creo que, en aras de una simplificación, podríamos obviar ésta cuenta, considerando únicamente la 430. Clientes. (A criterio de cada uno, en función a su puritanismo contable).

Ahora bien, esto en cuanto a la normativa contable. Puede ser que fiscalmente, por no existir en ese momento causa que justifique una deducción fiscal, habría que efectuar un “ajuste extracontable positivo por diferencia temporaria deducible”, que seria:

2.1.- (Provisional).- En el momento del reconocimiento contable:

* 4740. Activo por diferencia temporaria deducible/6301. Impuesto diferido

(Naturalmente, por el porcentaje del I.S. que corresponda, Con lo cual estamos anulando el efecto contable (pérdidas), apuntado anteriormente). Por lo tanto, no influye en el Resultado Fiscal final , pero si se reconoce en la Imagen Fiel, y en el resultado empresarial.

(Algunos, no puritanos, o que no les importe mucho la Imagen Fiel, pensarán: “Para éste viaje no necesito alforjas”. Para quedarme igual fiscalmente....Y dejarán de reflejar ésta situación, mientras el incobrable no sea fiscalmente deducible).

2.2. (En firme).- En el momento en que el incobrable, pase a tener carácter fiscal deducible:

* 6301.- Impuesto diferido/ 4740. Activo por diferencia temp..deducible.

Y en éste caso ya si, sería fiscalmente deducible, con reflejo en la cuenta de Pérdidas y Ganancias, como tal impuesto.

..................ooo.......................
CUENTA 490

Otro matiz importante en el tratamiento contable, es el referente a la definición de la cuenta 490, del actual NPGC:

490. Deterioro de valor de créditos por operaciones comerciales.

“Cuando la empresa cifre el importe del deterioro al final del ejercicio mediante una estimación global del riesgo de fallidos existentes en los saldos de clientes y deudores, siempre y cuando su importe, individualmente considerados, no sea significativo”

Es decir, contablemente, se abre la posibilidad de calcular una “estimación global “ o total del riesgo de fallidos, respecto a los saldos de los clientes. Naturalmente, ésta estimación no es deducible fiscalmente, salvo en el caso de las empresas de reducida dimensión, que más adelante veremos.



TRATAMIENTO FISCAL:

Este es el verdadero objetivo del tema de deterioro de los créditos comerciales. Cuando me lo puedo deducir.

En el Art.12.2 (TRLIS), ya se especifica cuales son los créditos y en qué circunstancias son deducibles fiscalmente:
" Serán deducibles las dotaciones para la cobertura del riesgo derivado de las posibles insolvencias de los deudores, cuando en el momento del devengo del impuiesto concurra alguna de las siguientes circunstancias:


a) Que haya transcurrido el plazo de seis meses desde el vencimiento de la obligación.
b) Que el deudor esté declarado en situación de concurso (suspensión de pagos).
c) Que el deudor esté procesado por el delito de alzamiento de bienes.
d) Que las obligaciones hayan sido reclamadas judicialmente o sean objeto de un litigio judicial o procedimiento arbitral de cuya solución dependa su cobro".

En cambio, declara como no deducibles, aquellos créditos que estuviesen afianzados, garantizados, por entidades de derecho público o privado. Así mismo, tampoco serán deducible, en su caso, aquellos créditos por los cuales el acreedor haya renunciado a una parte del mismo, con el fin de cobrar el resto, por considerarlo un acuerdo amistoso.

Y naturalmente, la deuda debe estar contabilizada, y exista evidencia objetiva de que se haya detoriorado.

Excepcionalmente, las empresas de reducida dimensión ( Menos de 8 millones de euros de Cifra de Negocios), podrán deducir la pérdida por deterioro de los créditos para la cobertura del riesgo derivado de posibles insolvencias basadas en estimaciones globales consistente " hasta el limite del 1 por 100 sobre los deudores existentes a la conclusión del periodo impositivo". (Art.112.1, del TRLIS), aparte de los que ya, individualmente, se hubieran incluidos como consecuencia de la aplicación del Art.12.2, como consecuencia de las situaciones descritas anteriormente.


TRATAMIENTO DEL IVA:

Hasta aquí hemos visto la posibilidad de recuperación del IVA, automáticamente, solo hasta el porcentaje que correspondiese al impuesto de sociedades, al tomarse la deuda por insolvencia con el IVA incluido.

¿Pero qué hacer para poder recuperar el resto, o en su caso, la totalidad si no se ha incluido anteriormente?. Pués a través de la Ley del IVA en su Art.80 (modificado últimamente por la Ley 62/2003) , señala los créditos objeto de recuperación, sus circunstancias y tramitación para llevarlo a efecto. Y estos son:

a) " Cuando con posterioridad al devengo de la operación , se dicte auto de declaración de concurso"
b) "Cuando el sujeto pasivo haya instado su cobro mediante reclamación judicial al deudor".

Y aparte:

1º. " Que hayan transcurrido dos años desde el devengo del impuesto repercutido sin que se haya obtenido el cobro de todo a parte del crédito derivado del mismo". (Actualmente 1 año).
2º.- "Que ésta circunstancia haya quedado reflejada en los libros registro exigidos por éste impuesto".
3º.- "Que el destinatario de la operación actúe en la condición de empresario o profesional, o, en otro caso, que la base imponible de aquella, Impuesto sobre el Valor Añadido excluido, sea superior a 300 euros".


PROCEDIMIENTO:

La tramitación para la recuperación del IVA, se efectuará mediante la modificación (reducción) de la base imponible (Factura rectificativa), para su envio al destinatario, dentro del plazo de los tres meses, a partir de la finalización del plazo de los dos años (Punto 1º). Según detalle (Reglamento IVA):

Art. 24, letra a). Quedará condicionada al cumplimiento de los siguientes requisitos:
1º.- Las operaciones objeto de rectifiacción, deberás estar previamente anotadas en el registro de facturas expedidas, en tiempo y forma.
2º.- La factura rectificativa, en un plazo de un mes, deberá ser comunicada a la AEAT, informando sobre las circunstancias y condiciones de su proceder, acompañando:
2.1.- La copia de la factura rectificada
2.2.- En el supuesto de concurso, la copia del auto judicial
2.3.- En el supuesto de créditos incobrables, los documentos que acredite que el acreedor ha instado el cobro mediante demanda judicial.
2.4.- El destinatario (empresario o profesional) deberá comunicar a la AEAT la circunstancia de haber recibido del acreedor la factura rectificativa. (el incumplimiento de ésta condición, no empedirá la modifiacción de la base imponible, siempre que se cumplan los anteriores requisitos).


INTERESES DE LOS SALDOS DE DUDOSO COBRO:

Dado que las normas civiles y mercantiles obligan a pagar intereses por las cantidades adeudadas y no pagadas a su vencimiento, deberá igualmente considerarse los mismos como deuda incobrable. Para ello:

1º.- En la fecha en que contablemente se lleve a incobrabable el saldo deudor, se hará lo mismo con el saldo de los intereses adeudados a la fecha.
2º.- Se segurán contabilizando los intereses de los saldos deudores, como incobrables.
3º.- No podrá llevarse a incobrables los saldos en cuestión, mientras no transcurra el plazo de seis meses.

 

INDICE GENERAL:

http://runolopez.blogspot.es/1225812480/

18.- PERMUTAS.

Escrito por runolopez 17-11-2008 en General. Comentarios (0)

PERMUTAS.- Inmovilizado Material:

 

Según el Código Civil (Art.1538), la permuta es un contrato por el cual cada uno de los contratantes se obliga a dar una cosa para recibir otra.

Según el NPGC,
"se entiende que un elemento del inmovilizado material se adquiere por permuta cuando se recibe a cambio de la entrga de activos no monetarios o de una combinación de éstos con activos monetarios".

En cuanto a la contabilización de las permutas, se elimina la regulación que existia anteriormente en el antiguo PGC, pasándose a distinguir dos tipos de permutas:

* Permutas no comerciales (Activos de la misma naturaleza y uso): Se producen cuando los bienes permutados son de igual naturaleza y cararacterísticas, asi como equiparables los flujos generados de efectivo por ambos, incluyéndose la contrapartida monetaria si procede o por el valor real (mercado) del activo recibido, si es inferior. No se reconoce resultado. (Por ejemplo, intercambio de una máquina por otra, o entre mobiliario y equipos de proceso informático). El inmovilizado material recibido se valorará por el menor de los siguientes:

* Valor contable del bién entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias.

* Valor razonable del activo recibido (Mercado).

En las permutas no comerciales se pueden registrar pérdidas, pero en ningún caso beneficios.
Así:

a) En el caso del valor de mercado del bién recibido sea inferior al valor contable del valor entregado, se producirá una pérdida contable, la cuál será fiscalmente deducible.

b) En el caso contrario, valor de mercado del bién recibido, es mayor que el valor contable del entregado, contablemente no puede registrarse un ingreso, por lo que el bien recibido se valorará por el VNC (valor neto contable) del entregado. Fiscalmente pués, se obtendrá una renta por la diferencia, la cual se integrará en la BI mediante un ajuste positivo (diferencia temporaria deducible) ; con ello, el Art.15 ,2. e) del TRLIS, reconoce y admite la revaloración del bién adquirido mediante permuta. Y a su vez, el Art.18, letra c, del TRLIS, indica la reversión, a medida que se amortice el elemento recibido.

* Permutas comerciales: Son las que corresponden al intercambio de bienes de naturaleza, uso y características diferentes, es decir, cuando los flujos de caja generados por ambos activos son distintos. La valoración del bién recibido deberá ser igual al valor del activo entregado, más las contrapartidas monetarias entregadas a cambio, o en su caso, del valor de mercado de éste último.

NPGC:
" Las diferencias de valoración que pudieran surgir al dar de baja el elemento entregado a cambio se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganacias(Beneficios/pérdidas).

Se considerará que una permuta tiene caracter comercial si:
a) La configuración (riesgo, calendario e importe) de los flujos d efectivo del inmovilizado recibido difiere de la configuración de los flujos de efectivo del activo entregado; o
b) El valor actual de los flujos de efectivo después de impuestos de las actividades de la empresa afectadas por la permuta, se ve modificado como consecuencia de la operación.

Además, es necesario que cualquiera de las diferencias surgidas por las anteriores causa a) o b), resulte significativa al compararla con el valor razonable de los activos intercambiados".

Así, en el caso del intercambio de elementos de igual naturaleza y caracteristicas, en principio, permuta no comercial, (dos máquinas, dos automóviles, etc.), pero en cambio con diferencia en su valoración significativa o sustancial, y ésta compensada con prestación monetaria, según valor de mercado, nos encontrariamos pués, ante una permuta comercial. (Supuestos a) y b).

Es el caso, por ejemplo, de la sustitución de un automovil viejo por otro nuevo, como entrega a cuenta de éste, de un valor de mercado poco sigificativo. Realmente, nos encontrariamos ante una operación comercial de compra de nuevo elemento, con aportación del valor residual o real del elemento entregado. (Diferencia significativa, y modificación sustancial del nuevo activo). Por lo tanto, pasa más bién, a reclasificarse como permuta u operación comercial, en vez de permuta no comercial. Desaparece realmente o en la práctica el concepto de permuta, si el valor de mercado del bién entregado es insignificante respecto al recibido, como suele ocurrir en bastantes casos, siendo consideración un pago o entrega a cuenta, normalmente reflejado o admitido en la correspondiente factura.

 

INDICE GENERAL:

http://runolopez.blogspot.es/1225812480/



17.- ANALISIS BALANCES

Escrito por runolopez 04-11-2008 en General. Comentarios (0)

ESTE BLOG PASA A FORO:

http://datakon.esforos.com/

 

 

 

He aquí una selección de WEB, con páginas especializadas en RATIOS FINANCIEROS, heramientas muy útiles e imprescindible para un correcto ANALISIS DE BALANCES.

ABANFIN
Página muy util y completa, tanto para Formación, como para uso práctico de la Empresa
http://www.abanfin.com/modules.php?tit=guia-de-ratios-financieros&name=Manuales&fid=ej0adaa


Usuarios.Lycos.es (Fórmulas)
Fórmulas financieras, de uso práctico cpara conocer Ratios de cualquier empresa, a través de los Balances y Resultados.
http://usuarios.lycos.es/dptoeconomia/archivo/balances.htm


WIKIPEDIA
Completo Curso e Información sobre Análisis de Balances y Ratios, de renombardo éxito en el mundo empresarial. Muy util para Formación y Práctica en general.
http://es.wikipedia.org/wiki/Ratio_financiero

INFORMA
Información completa para uso empresarial, como asimismo, para la Formación
http://www.informa.es/infornet/templates/html/01/Enlaces/informa_explicacion_de_ratios.htm#2-%20RATIOS%20DE%20PRODUCTIVIDAD

MONOGRAFIAS
Página de conocido presrtigio en sus cursos monográfico, como asimismo, información de caracter general dentro del mundo empresarial
http://www.monografias.com/trabajos28/ratios-financieros/ratios-financieros.shtml

Written Course
Un verdadero Manual sonre el mundo de los Ratios financieros
http://www.iir.es/imagespropias/prueba_analisis_balances.pdf

T-Balance 2009(Porral)
Programa informático para la resolución informativa de la Empresa a través del análisis de los estados del Balances y de la cuenta de Resultados, a cualquier nivel empresarial. Muy amplio y práctico. Dispone de Demo gartuita.
http://www.porral.com/twinbalance/

ANALISIS BALANCES-RATIOS

Ratios Financieros


RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS PARA FACILITAR LA LECTURA DE FINANZAS
(Luis Antonio Valero Rueda )

Para la toma de decisiones financieras, de acuerdo con los objetivos de la empresa, el administrador financiero, requiere de ciertas herramientas analíticas, para el análisis financiero. El tipo de estudio varia de acuerdo a los intereses específicos que se traten de observar y va desde una perspectiva interna (gerencia) a otra externa (proveedores, acreedores o inversionistas).

Para conocer y evaluar la condición financiera y el desempeño de una Compañía, se requiere de ciertas herramientas, donde una de las más utilizadas es el índice o razón, que es la relación de información entre diferentes conceptos en el tiempo. Esto permite hacer dos tipos de análisis:

a) del pasado observando los comportamientos o del futuro con tendencias y

b) de comparación tanto interna, con otras empresas o con sectores económicos. Los índices financieros deben ser utilizados de tal manera que permitan adecuarse a lo que es cada empresa en su particularidad y no deben ser aplicados de manera discriminada.

Las razones financieras se pueden agrupar en nuestro concepto, así:

A) MEDIDAS DE DESEMPEÑO: observan el comportamiento de la compañía en el cumplimiento de los objetivos financieros y económicos, en general en el propósito y desarrollo del negocio.

Razones de Crecimiento: Ventas, Ingresos operacionales netos, Ingresos Neto, Utilidades por Acción, Dividendos por acción (Todos los anteriores son comportamientos).

Razones de Valoración: Precio en el mercado de la acción / Utilidades por acción, Valor del mercado del capital contable / Valor en libros del capital contable.

B) MEDIDAS DE EFICIENCIA OPERATIVA: o como se utilizan los recursos financieros para generar valor o rendimientos.

Razones de Rentabilidad: Ingreso Operacional Neto (ION) / Ventas; ION / Activos Totales; ION / Capital Total; Ingreso Neto (IN) / Ventas (IN / Ventas); IN / Capital Contable (ROE); Cambio en ION / Cambio en Capital Total; Cambio en IN / Cambio Capital Contable.

Administración del Activo y de las Inversiones: Costos de Ventas / inventarios, Periodo de cobro promedio, Ventas / Activos Fijos, Ventas / Capital Total, Ventas / Activos Totales, Cambio del Capital total / Capital total.

Administración del Costo: Utilidad Bruta / Ventas, Gastos Administración Operación Mantenimiento (GAOM) / Ventas, Costos Directos / Ventas, Tasa de crecimiento de empleados, Gastos pensionales por empleado, Gastos de Mercadeo y Ventas / Ventas.

C) MEDIDAS DE POLITICA FINANCIERA: en el cumplimiento del objetivo financiero y económico por parte de la administración.

Razones de Apalancamiento: Activos Totales / Valor en libros del capital contable, Deuda con Intereses (IBD) / Capital total, IBD / Valor de Mercado del capital total, EBIT / Gastos Financieros, EBIT / NOI.

Razones de Liquidez: Activos Circulantes / Pasivos Circulantes (Razón Circulante), Activos Circulantes – Inventarios / Pasivos Circulantes (Prueba Ácida).

Sólo cuando se analizan grupos de razones se está en posibilidad de formular juicios razonables, ya que una sola razón no es suficiente.

Al efectuar el análisis, la información debe observar algunos parámetros de presentación, calidad, cantidad, etc. , que tienen la tendencia a considerarse representativos de la verdad de la situación de las empresas y es aquí donde la preparación, conocimiento y criterio del analista es fundamental. Los índices presentan algunas limitaciones en su uso y estas se deben ponderar, algunas son:

a) la información histórica no representa un patrón de comportamiento en el futuro,

b) la poca información que las empresas entregan,

c) los valores que son afectados por la inflación, c) la manipulación de la información por parte de los administradores, por mencionar algunos.

1. RAZONES DE LIQUIDEZ:
Buscan medir la capacidad de la empresa para cumplir con las obligaciones exigibles en el corto plazo, así como la calidad de los activos y los pasivos de corto plazo.

* Razón corriente (razón o índice de liquidez): Esta relación se acostumbra a dar en número de veces y significa que por cada peso que la empresa debe pagar de su pasivo a corto plazo, tiene en activos realizables a corto plazo tantos pesos cuantas veces haya dado la razón corriente.

Razón de liquidez = Activos corrinetes/Pasivos corrientes

* Capital de trabajo: Establece el nivel de gastos corrientes en que la empresa puede incurrir para mantener su operación en el corto plazo, una vez haya liquidado los compromisos con acreedores de corto plazo; y representa las disponibilidades corrientes sin incluir la generación marginal de recursos del periodo corriente. Si los activos corrientes se pudieran realizar en un momento dado y todos los pasivos corrientes hubiera que pagarlos en ese momento, a la empresa le sobraría, en efectivo, un monto equivalente a su capital de trabajo.

Capital de trabajo neto = Activos corrientes – Pasivos corrientes

La presencia de un capital de trabajo neto negativo es, en general, un síntoma que sugiere problemas de liquidez; no obstante, debe ser claro para el analista que esto no necesariamente es así y dependerá mucho del sector industrial y del ciclo de efectivo que lo tipifiquen.

* Prueba ácida: Esta constituye un esfuerzo por castigar la situación de liquidez de la empresa y preguntarse cuál seria bajo un escenario negativo, consiste en comparar los activos más líquidos con los pasivos corrientes, la forma más conocida es restarle a los activos corrientes los inventarios, ya que se supone que éstos son los más lentos del grupo y luego dividirlos por los pasivos corrientes.

Prueba ácida = (Activos corrienets-Invenatrio)/Pasivos corrientes

La anterior es la formula más conocida, pero sabemos que en el grupo de los corrientes se clasifican activos menos líquidos como son los pagos anticipados, por esta razón proponemos que la formula sea:

Prueba ácida = (Activos corrientes-Invenatrio-Pagos anticipados)/Pasivos corrientes

Más aun, si observamos que al grupo de los activos corrientes pertenecen cuentas cuya realización sea lenta como en algunos casos la cuenta deudores varios, cuenta por cobrar a socios u otras, lo más conveniente sería sumar los activos que nos parezcan más corrientes.

Prueba ácida =
(Efectivo+Inversiones.Temp+Cartera comercial)/Pasivos corrientes

* Rotación del capital de trabajo: Es factible imaginar que existe una relación directa entre el volumen del capital de trabajo y los costos de su mantenimiento. Por tanto, una empresa resultara más favorecida en la medida en que se minimice la inversión necesaria en capital de trabajo, manteniendo su volumen de operación.

Rotación del capital de trabajo = Ventas / Capital de trabajo neto



2. RAZONES OPERACIONALES O DE ACTIVIDAD:

Permiten indicar la eficiencia interna de la empresa en la utilización de sus activos.

* Rotación de cuentas por cobrar:

Venta promedio diaria = (Ventas Anuales/ 360); luego:

Días venta en cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar/Venta promedio diaria

Lo que es igual a:

Días venta en cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar * 360)/Ventas

Este indicador es mencionado por los autores (Javier Serrano – Julio Villarreal- James C. Van Horne) dentro de las razones de liquidez como: Periodo de cobro, Es un indicador del periodo promedio de duración que utiliza la empresa para recaudar efectivamente los ingresos derivados de la venta de sus productos y / o servicios. En realidad, el periodo de cobro indica la liquidez de las cuentas por cobrar; cuanto mayor sea el periodo de cobro, la liquidez se juzga inferior. La autora Gladys Carrillo de Rojas lo menciona como Días venta en cuentas por cobrar y en los indicadores por actividad. Se entiende por rotación de cartera, las veces que la cartera se recauda y se vuelve a otorgar en el período, en términos de pesos, no de número de cuentas. Esta se determina así:

Rotación de cartera (Veces) = Ventas / Cuentas por cobrar

Este indicador es mencionado por los autores (Javier Serrano – Julio Villarreal) dentro de las razones de liquidez como: Rotación de las cuentas por cobrar, una rotación mayor significa una mayor liquidez de cartera; esto dependiendo del sector y las condiciones de competencia, estar indicando una política crediticia demasiado restrictiva. La autora Gladys Carrillo de Rojas lo menciona como: rotación de cartera, y dentro de las razones de actividad.

Para saber cuantos días representan esas veces en el año:

Rotación en días = 360/Rotación en veces

Y resumiendo las dos fórmulas en una, tendremos:

Días de cuentas por cobrar = (Cuentas por cobrar x 360)/Ventas

Observemos que por los dos caminos se llega a la misma fórmula, lo cual significa que la rotación de cartera o período de recaudo de las cuentas por cobrar, no es otra cosa que los días de venta promedio diaria que representan las cuentas por cobrar.

* Rotación de inventarios: Los inventarios rotan porque se venden y se reponen ya sea por compra, en el caso de mercancías o por producción el caso de productos manufacturados. En el caso de los inventarios, es más adecuado compararlos con el costo de las mercancías vendidas o costo de ventas, ya que está registrado a precio de costo.

a) Inventario de Mercancías o de Productos Terminados:

Rotación de inventarios (Veces) = Costo de ventas / Inventario

Periodo de reposición (Días) = ( Inventario x 360) / Costo de ventas

b) Inventario de materia prima: No es comparable con el costo de ventas puesto que esta registrado a un valor inferior, es decir al precio de compra, así que es más comparable comparar el inventario de materia prima con el valor de la materia prima consumida en la producción.

Rotación de Materia Prima (Días) = (Inventario M.P. x 360 ) / Materia prima consumida

(Materia prima Consumida = Inventario Inicial + Compras Netas – Inventario Final. )

c) Inventario de productos en proceso: Los productos en proceso están probablemente a un valor intermedio entre la materia prima y el producto terminado.

Rotación de Inventario de Productos En Proceso = (R IPP)
Costo intermedio de producción = (CIDP)

(CIDP) = (Materia Prima Consumida + Costo de Producción) / 2

(R.I.P.P) = (Inventario de Producto en Proces x 360) / C.I.D.P.

* · Rotación de cuentas por pagar: Para analizar las cuentas por pagar, se toman solamente las que se adeudan a proveedores por concepto de compras de mercancías en el caso de la empresa comercial o de materias primas en el caso de empresa manufacturera.

Rotación de Cuentas por Pagar = (Cuentas a pagar x 360 ) / Compras

Los autores (Javier Serrano – Julio Villarreal – James C. Van Horne) toman la rotación de cuentas por pagar dentro de la razones de liquidez y su formula es la siguiente:

Rotación de cuentas por pagar = Compra / Cuentas por pagar

* Otras razones de rotación: La mayor utilidad de estas razones se obtiene analizando una serie en el tiempo para ver cuál ha sido la eficiencia en términos de pesos vendidos por cada peso invertido en el renglón estudiado.

Rotación del Activo Total (Veces) = Ventas / Activo total

* Rotación de activos fijos: Este nos indica cuantos pesos se generan en ventas por cada peso invertido en activos. Usualmente suele calcularse el indicador tanto para el total de los activos, como para los activos fijos.

Rotación del Activo Fijo (Veces) = Ventas / Activo fijo

Rotación del Activo Productivo (Veces) = Ventas / Activos Productivos

Rotación de Activo Corriente (Veces) = Ventas / Activos Corrientes

3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO
Permiten evaluar las estrategias de apalancamiento financiero y la forma como la empresa ha mezclado la deuda y la aportación.

Endeudamiento Total (%) = Tota Pasivo / Total Activo

Apalancamiento (%) = Total Pasivo / Capital

Concentración (%) = Pasivo Corriente / Pasivo Total

Financiación a Largo Plazo (%) = Vapital + Pasivo largo plazo / Activo Total

El endeudamiento total informa sobre el porcentaje de los activos que están respaldando las deudas con acreedores. Otra medida de endeudamiento total, es el de Apalancamiento que indica cuántos pesos de pasivo a terceros tiene la empresa, por cada peso de capital contable. La concentración, es uno de los indicadores de endeudamiento más importantes, porque mide el porcentaje del total de la deuda que la empresa debe pagar a corto plazo.

Las razones de endeudamiento o apalancamiento son:

* Razón de endeudamiento: Le sirven al analista establecer en que medida una empresa puede estar incurriendo en un exagerado riesgo financiero y, consecuentemente, en altos costos financieros asociados a altos niveles de endeudamiento.

Razón de endeudamiento = Pasivos / (Total pasivos + Patrimonio)

· Razón pasivo a patrimonio: Es otra forma de analizar la estrategia de apalancamiento financiero de una entidad. El resultado de este cociente permite establecer, por cada peso aportado por los accionistas, cuánto ha tenido que salir a captar la empresa ante terceros.

Razón pasivo a patrimonio = Pasivos / Patrimonio

* Razón de cobertura de intereses:

Razón de cobertura de intereses = Utilidad operacional / Intereses


4. RAZONES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO

Permiten evaluar la efectividad y la eficiencia de la empresa a partir de los requerimientos (retornos) financieros generados.


Utilidad Neta
a. -------------------
Activo Total


Utilidad Bruta
b. -------------------
Ventas


Utilidad Neta
c.-------------------
Patrimonio


Utilidad Operacional
d. -----------------------------
Ventas


Utilidad Neta
e. -------------------
Ventas


Utilidad Neta
f. -----------------------
Capital de Trabajo

Los autores (Javier Serrano – Julio Villarreal) le dan el nombre de Rendimiento de los activos al punto a del cuadro anterior, Margen bruto de utilidad al punto b, Rendimiento sobre el patrimonio al punto c, Margen de utilidad operacional al punto d, Margen de utilidad neta al punto e.

* Rendimiento de los activos: Esta razón le permite al analista encontrar el retorno contable por periodo, por peso invertido en activos.

* Margen bruto de utilidad: Estimativo de margen de utilidad variable, y representa el porcentaje de las ventas, que después de cubrir los costos de producción, queda disponible para cubrir los gastos que generen otras actividades de la operación.

* Rendimiento sobre el patrimonio: Para el accionista como tal, la variable relevante es el rendimiento sobre los recursos propios aportados por él.

* Margen de utilidad operacional: Mide la eficiencia de la empresa en los procesos productivos, involucra la eficiencia administrativa y comercial al estar deducidos los gastos de administración y ventas en el cálculo de la utilidad operacional.

* Margen de utilidad neta: Al comparar las ventas con la utilidad neta final, se está involucrando la eficiencia de la empresa en el manejo de su tesorería no solamente en lo que respecta al costo de sus fuentes de financiación, sino también a los resultados del manejo de su excedentes de liquidez y su capacidad de mantener una buena planeación tributaria.

* Rendimiento del capital: Resulta interesante para el analista establecer el rendimiento del capital como la fuente de financiación o recursos a largo plazo de que dispone una empresa, que presumiblemente, se han aplicado a la consecución de los activos de la empresa.

Rendimiento del capital = Rendimiento (Utilidad) / (Pasivos largo plazo + Patrimonio)


5. OTRAS RAZONES DE USO FRECUENTE

· Análisis de Du - pont o Potencial de utilidades: Las empresas hacen utilidades por margen o por rotación. Se llama margen a la diferencia entre las ventas y los costos y gastos en que la empresa incurre para vender el producto. Se llama rotación al número de veces que las ventas superan el valor de los activos involucrados en la operación o al total del activo.
Margen = Rendimiento Neto / Ventas
Rotación = Ventas / Activo Total

Al multiplicar estas dos relaciones entre sí, se eliminan las ventas y queda:

(Utilidad Neta/Ventas) x ( Ventas/Activo Total) = (Utilidad Neta/Activos)


El Indice de Du-pont combina el margen de ventas (un indicador de rentabilidad) con la rotación de los activos (una razón de eficiencia).
Indice de Du-pont = (Margen de ventas) / (Rotación de activos) = (Utilidad / Ventas) x (Ventas / Activos) = Utilidad / Activos

* Periodo de retorno de la inversión: Es el tiempo en el cual la empresa devuelve en término de utilidades el valor de la inversión. Esto significa que si la empresa mantiene el margen de rentabilidad, por ejemplo 25% anual, en el término de 4 años habrá generado en utilidades el 100% de la inversión.

Rentabilidad de la Inversión Total = Utilidad Neta Anual / Inversión Total

* Cubrimiento de los intereses: Consiste en comprar el gasto de intereses del período, con la utilidad obtenida por la empresa antes del pago de intereses. Esta medida es muy importante, especialmente, en empresas con altos niveles de endeudamiento, en las cuales es necesario vigilar que los beneficios de la palanca financiera no se anulen, por el alto costo del pasivo.


Cubrimiento (Veces) = (Utilidad antes de IMP. + Gastos de intereses ) / Gastos de intereses

* Razones relacionadas con las acciones y los dividendos: Utilidad por Acción: este es un indicador de interés para el inversionista, para vigilar la rentabilidad de su inversión en acciones de la empresa. Este indicador se conoce como la (UPA) y se calcula así:

U.P.A. = Utilidad del Periodo / Número de Acciones en Circulación

Otras razones relacionadas con las acciones son:

U.P.A. /Valor comercial de la Acción

Dividendo por Acción / U.P.A.

Dividendo por Acción / Valor comercial de la Acción

Valor comercial de la Acción / Valor Patrimonial de la Acción